今年美股科技类股表现不俗，年初至 7 月 26 日涨幅为 43%，又以微软、辉达（NVIDIA）大型科技股表现最优异。许多企业喊 AI 题材，实则人工智慧加持相关产品，仍看不出能成为新主力。专家更示警，最近风潮，和 2000 年 .com 泡沫愈来愈像。到底还能撑多久？泡沫何时破？
我们正在迎接AI人工智慧泡沫吗？
随着ChatGPT引发热潮，投资人纷纷期待ChatGPT背後的大语言模型，能为各产业所用，如微软将GPT与自家办公软体结合、Google跟上脚步也推出Bard，每当有产品发表，股价就狂飙。
至於晶片设计业者NVIDIA（辉达）和AMD（超微半导体），更因为提供运行AI必须要有的GPU绘图晶片「铲子」，预料将从这波风潮受益。也因此近期备受外界看好，更串联台股包括广达、纬颖、华硕等AI概念股频频上涨。即便其实公司营收人工智慧占比仍不明显。
在这股喊AI就对了风潮下，可想像的是人人都想沾光，除了前述大厂，全球许多新创企业，近期也纷纷寻找将生成式人工智慧与自家业务整合的方式；又或从零开始开发，吸引资金。
创投疯AIGC、散户疯AI
到底这波AI沾光潮有多热？《CNN》报导，创投机构上半年至少投资AIGC（AI generated content，人工智慧生成内容，ChatGPT便是其一）相关公司超过152亿美元，含1月微软宣布投资OpenAI 100亿美元。
但开发ChatGPT的OpenAI至少能用数亿用户证明自己有市场地位。6月法国新创Mistral AI种子轮就募得1.1亿美元，创欧洲史上最大种子轮募资纪录。但Mistral AI之所以受青睐，主因是创办人阵容够强，分别来自Google买下的DeepMind及Facebook。
此外，领投Mistral AI的光速创投（Lightspeed Venture Partners）表示，全世界仅约70~100人拥有开发且改善大语言模型的经验，是另一特点。但Mistral AI仅创立四周，根本还没有任何产品，也没有敲定任何客户。
尚无产品、尚无客户，就能得到钜额资金，这场景和2000年「.com网路泡沫」十分相似。
人工智慧界独角兽Stability AI创办人，直指这波就是泡沫
开发Stable Diffusion的独角兽Stability AI，创办人暨执行长莫斯达奇（Emad Mostaque）直接以「.AI泡沫」形容人工智慧热潮，他认为现在人工智慧发展还没有准备好大规模应用，如因安全性问题，金融服务尚且无法落地。
但莫斯达奇还是肯定AI技术的重要性，强调仍是不可忽视的重要市场，身为基础建设的重要性甚至高过5G。Web3後，投资人找到生成式AI为投资目标，因此催动年初至今一连串投资。
目光拉更远，不只生成式AI，人们看好整体AI发展。尽管宏观经济种种因素不变，如仍未结束的俄乌战争、通膨虽放缓但尚未结束、继续升息的可能性高，且欧元区经济连续两个月萎缩，但美股仍因对人工智慧的期许脱离熊市。
（Source：Unsplash）
2000年的.com热和这波AI风潮很像，但还是不一样？
随着ChatGPT网页流量放缓，人们开始担心，是否泡沫马上就要破灭？
不过获软银等投资的元宇宙基础建设制造商LandVault执行长胡柏（Sam Huber）认为，人工智慧和「.com网路泡沫」虽然相似，但不会等同视之。两者相像处在於，同样都有公司在公司名称加入AI与.com，但AI根本和网路无关，如有些公司只不过服务或产品有串接ChatGPT（或API），就称自己是AI公司。
然生成式AI爆发前，从最基础开发模型供其他企业使用，到最末端直接整合到产品，人工智慧早出现明确应用场景，如医疗影像辨识、生技药物探索、金融信贷评分等，这些实际效用并不像网路泡沫时投机。
但无论如何，若区分出广义AI及狭义生成式AI，後者的确是现在话题热潮，投资相对有风险。不过散户的人工智慧投资，主要还是投资大型科技企业；用生成式AI当卖点的新创，投资人以创投基金为主，两者不太相同。
散户即使无法投资生成式AI相关新创，也会因许多大公司暗示业务和生成式AI相关，未来大有可为而大举投资大公司股票，才是更令人害怕的地方。
即便投资OpenAI的微软，7月25日最新财报，执行长纳德拉也坦承，微软虽然积极往人工智慧发展，如云端计算、Office软体和搜寻引擎Bing等产品增加AI功能，都未明显反映至财报。换句话说，连这波抢到AI头彩的微软都如此，其他科技公司或硬体出发的AI概念股，能期待多高？请千万小心谨慎，别太乐观。
（本文由 远见杂志 授权转载；首图来源：Unsplash）
